今日，5月CPI数据将出炉，投资者翘首以盼等待加息“靴子”落地。

　　而有研究机构数据显示，目前，基金经理手中可供加仓的“弹药”达两千多亿元，这两千亿元的资金在此前市场的急跌中加仓并不给力，也在等待政策的“靴子” 的落地和市场运行方向的进一步明朗，金鹰基金指出，目前应对策略是将仓位控制在相对适中的水平静待时机。

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　　5月以来，市场急速下跌，基金仓位持续下降，基金经理手中现金则在不断增加。

　　据了解，与前期普遍高达八成以上的仓位对比，目前，许多股票型基金仓位在75%左右波动，混合型基金则差距较大，高者与股票型基金相似，低者甚至达到50%。

　　在整体偏低仓位下，根据国信证券公布的基金仓位粗略计算，偏股型基金可供加仓的“弹药”达两千多亿元。

　　据测算，股票型基金最高仓位理论上能达到95%，则加仓空间为16.27个百分点，以一季度末9117亿元的股票型基金规模计算，可供加仓金额将达到1483亿元；混合型基金多数仓位上限为80%，则加仓空间约为10个百分点，以一季度末6548亿元基金规模粗略计算，则可供加仓金额约为650亿元。

　　二者合并后粗略计算，偏股型基金可供加仓的金额超过两千多亿元。

　　估值逼近历史底部

　　市场估值逼近历史底部，手中大把现金，但基金整体加仓其实并不给力。研究机构的仓位测算报告显示，近期偏股基金的仓位增减处于正常区间，并未见大举加仓行为。

　　一基金经理李昱认为，从长远来看，目前恰恰是入市的好时机，现在投资股票、买基金，今后赚钱是大概率事件。李昱解释说，从估值上看，目前A股平均市盈率在16倍左右，已经处于历史底部。虽然当前A股静态市盈率和市净率水平距离2008年最低水平时仍有近20%左右的溢价，但是值得考虑的是，当前的经济状况显然较2008年时要好很多。目前，新股破发、个股破净、大股东增持、基金难卖……A股市场悲观情绪比较严重，而这些迹象却表明，市场已经处于底部区域，从长远来看，正是建仓的好时机。

　　在市场运行方向不明朗的情况下，金鹰基金认为应对策略是将仓位控制在相对适中的水平静待时机。

　　建仓思路：长期看好消费和新兴产业

　　那么，如果形势逐渐明朗化，哪些板块是两千多亿元基金资金建仓的首选标的？

　　李昱透露，短期而言，未来建仓看好抗通胀主题和上游资源类股票。

　　另外，目前上游资源品价格上涨，下游消费品却在限价，不过下游产品价格定位迟早要理顺，这其中所包含的投资机会也可关注。

　　中长期来看，李昱表示，投资可围绕几个具体的主题：一是消费，二是新兴产业，三是人口结构变迁带来的投资主题，诸如凝结了较多劳动力元素的产业，银发产业相关的医疗、保健、服务等行业，以及代替劳动力的机械制造业和高端制造业前景被看好。

　　金鹰基金认为，目前状态下，低估值的传统周期类行业会有明显的博弈性交易机会，从一个较长的时段来看，更看好稳定增长的消费行业和轻资产的新兴产业。