近年来，很多企业高举民族品牌的大旗成了行业的龙头后，却成了外国资本的囊中之物。比如，那些曾经响当当的民族品牌，中华、大宝、汇源、苏泊尔、白加黑、南孚、金龙鱼、双汇等，都曾是国人耳熟能详、正在使用或使用过的行业名牌，如今在海外资本强势兼并或收购之下无一幸免。

　　有论者指出，民族品牌是一个企业乃至一个国家的核心竞争力之一，其本身就饱含着民众的信任、支持和感情。不同于厂房、机器设备和原材料等硬件，它的存在不仅是企业的，更是民族的。培养一个民族品牌要经历千辛万苦，而很多民族品牌在被外资“收购”后，就在地球上消失了，令人惋惜。

　　也有论者指出，不能将外资并购“意识形态化”，一个成功的企业家应当善于在合适的时机以合适的价格卖出自己企业的一部分或全部，也要善于在合适的时机和合适的价格买入别的企业，其目的都是为了创造价值。我们对于跨国并购还不熟悉，而这恰恰是中国企业成长为跨国公司，进而成长为全球公司的必修课。

　　孰是孰非？恐怕只有时间能给我们答案。

　　《中国质量万里行》

　　策划/袁啸云

　　曾经的民族品牌

　　“可口可乐收购汇源”、“达能收购娃哈哈”事件曾经在社会上引起极大的关注和讨论，其最重要的原因就在于“汇源”和“娃哈哈”均被认为是响当当的民族品牌，这也说明，民众对民族品牌是怀有独特感情的。事实上，在市场经济日益成熟的今天，在异常激烈的品牌竞争中，有很多的民族品牌正通过各种方式被外资所控制，令人扼腕叹息。

　　我们所关注的那些曾经的民族品牌，是指过去曾以“民族品牌”自诩并获得民众认同和支持，如今虽被外资所控制，却在很大的程度上被民众“惯性地”以为仍然是值得骄傲和信任的民族品牌。

　　也许，我们盘点的这些品牌还算幸运，虽然被外资控制，却还仍然存在并发挥着一定影响力，很多品牌作为竞争对手被外资收服后，便逐渐淡出人们的视野。金伯利收购“舒而美”，宝洁买断“熊猫”，德国利洁时买断“活力28”，高露洁买断“三笑”，达能收购“乐百氏”，欧莱雅收购“小护士”都是这样的例子。（本刊记者/宿希强  图/李颖）
 

　　中华：已被租用好多年

　　“我相信中华的力量。”2008年奥运会期间，羽毛球教练李永波代言的这句中华牙膏的广告语每每让人们心潮澎湃。这句广告语也因为语意双关、含义隽永而被某媒体评为当年度的最佳广告语之一。“北京奥运会”、“本土名教头”、“中华力量”，大量的广告元素诉求的是一张“民族”牌。

　　而事实上，“中华”这个民族品牌的经营方早已换成了跨国公司联合利华。

　　早在1994年1月，上海联合利华牙膏有限公司成立——联合利华以1800万美元资金入股，取得了合资公司的控股权；上海牙膏厂以土地厂房和设备作价1200万美元入股，占有40%的股份。之后双方在品牌上达成了许可经营合同，联合利华取得了“中华牙膏”品牌的经营权，条件是须向上海牙膏厂缴纳一定的品牌使用费——中华牙膏销售额的2%左右。双方约定，以10年为单位，在商标的续展期内，期末销量必须大于期初销量，否则中方有权收回商标使用权。

　　1954年投产的中国牙膏工业的创始品牌、之前一直稳居中国牙膏市场第一位的中华牙膏，自此走上了外资经营之路。

　　素有“民族品牌杀手”之称的联合利华集团是全球第二大消费用品制造商，由荷兰Margrine Unie人造奶油公司和英国Lever Brothers香皂公司于1929年合并而成。在经营中华牙膏之前，其市场上拥有“洁诺”、“皓清”等几个自有牙膏品牌。

　　合资之初，联合利华承诺在洁诺和中华两个牙膏品牌上的投入是4：6，但后来并没有遵守这一承诺，而是主打自有品牌洁诺。但洁诺的市场份额一直没有起色。

　　因此，自2001年起，联合利华开始投巨资建设中华牙膏品牌。近年来，中华牙膏每年为联合利华贡献10亿元左右的销售额，在国内市场占有率始终在15%左右，和高露洁、佳洁士在国内市场占有率同列三甲。

　　令人唏嘘的是，直到如今，“中华牙膏”这一名牌的归属前途未明。自联合利华开始经营中华牙膏，一系列与中华牙膏命运相关的资产运作就频频上演。

　　2001年6月，双鹿股份与白猫集团下属子公司——上海牙膏厂进行整体资产置换，并更名为白猫股份，上海牙膏厂就此借壳上市。

　　2005年8月，持白猫股份44.48%股份的上海白猫集团公司将其持有的29.9%股份转让给新洲集团；而原为上海市国有独资企业的白猫集团在国资整合中多次更换东家后，现为李嘉诚旗下的和记黄埔集团掌控，和记黄埔占股80%并拥有白猫品牌的所有权。

　　耐人寻味的是，在改制为上市公司前，上海牙膏厂有限公司每年净利润都超过千万，借壳上市之后，2003年白猫股份主营业务收入与利润开始下滑，2005年开始亏损。

　　公开资料显示，由于白猫股份近年来经营困难，已主要依靠商标许可收入支撑。将“中华牙膏”商标许可给联合利华，白猫股份在2006、2007、2008年度共分别收取商标许可费1673万元、2560万元、2607万元。但除了2006年，白猫股份将地块转让获款3000万才勉强做到账面盈利外，其余两年均亏损。按照我国证券法有关规定，上市公司连续两年亏损，就将戴上ST帽子，第三年亏损将戴上*ST帽子，连续3年亏损后将实施退市。

　　虽然“租赁”给联合利华，但“中华”牙膏终归还可称为民族品牌，但如果白猫退市之后呢？

　　而就在今年7月6日，*ST白猫(600633)发布公告称，公司预计2009年1〜6月亏损，公司的重大资产重组正在进行中。如公司资产重组不能在2009年内完成，或未能扭转经营亏损的局面，公司股票将可能被暂停或终止上市。业界人士评论，白猫股份“前景黯淡”。

　　那么，“中华牙膏”最终将何去何从？

　　现在市场上关于中华牙膏的去向猜想是：出售给和记黄埔集团，或是出售给租赁使用“中华”商标的联合利华？而一旦中华牙膏落户联合利华，国内牙膏市场的前三名将完全由外资掌控。
 

　　大宝：靓女好嫁人

　　“大宝，明天见，大宝啊，天天见。”可以说，这句平民化的广告语因为朴素、温暖，而拥有令人难忘的力量。长期以来，大宝也一直被看作民族化妆品品牌中的一面旗帜，其旗下的“SOD蜜”、“日霜”、“晚霜”都是家喻户晓的产品。

　　北京大宝化妆品有限公司成立于1999年，前身是创办于1985年的北京市先进福利企业北京三露厂，员工队伍中，有1/3为残疾员工。2002年，北京三露厂进行股份制改革，由国有企业转变为国家控股与职工持股相结合的股份制公司，同时更名为北京大宝化妆品有限公司。

　　时至今日，仍有很多人误认大宝为民族品牌。实际上，一年前，大宝已经归美国强生公司所有了，尽管从包装和广告上没有什么大的变化。

　　2008年7月30日，强生收购大宝成功，大宝化妆品有限公司成为强生(中国)投资有限公司的全资子公司——北京三露厂持有的83.42%的国有股和北京大宝化妆品有限公司职工持股会持有的16.58%的股份，悉归强生。此项交易的总价值23亿元人民币，创下了中国日化行业的并购金额记录。

　　此前大宝向来是低端化妆品市场的翘楚，直至2005年，大宝护肤品连续第8年获全国市场产销量第一名。在2003年搬迁到位于大兴区的亦庄经济技术开发区之前，大宝也一直是北京市崇文区的纳税冠军。

　　而大宝出售最核心的推动者，是掌舵大宝17年的掌门人杜斌。对此，杜有“18岁姑娘好嫁人”的说法：“现在企业效益好，能卖出一个好价钱来，等到半老徐娘了，企业不行了，就卖不出好价了。”颇有些时不我待的意味。

　　其实，这种紧迫感始自2003年。从这年开始，大宝在国内化妆品市场的份额逐年降低，利润逐年减少。2003年，大宝的利润为5975万元，而2006年下降到4784万元。2003年大宝在护肤品行业中市场份额为17.79%，远高于其他竞争对手，但到了2005年，大宝在国内化妆品700亿元的市场份额中仅占到1%。

　　这让杜感觉到大宝发展遇到了瓶颈。因为低端产品的利润越来越稀薄，此前大宝几次在中高档产品领域展开尝试，想摘掉头上的“廉价化妆品”帽子，但都以失败告终。而为了维持企业的平稳发展，大宝高层“以不变应万变”的策略又使其一再错失赶超竞争对手的机会。

　　因此，在杜斌看来，大宝卖给强生是一个不错的选择，“既是为了引进国外的管理经验和技术，谋求大宝品牌更大的发展，也为职工提供更加稳定、持久的保障，更好地维护广大职工利益。”

　　在大宝被收购之前，“小护士”以及“丝宝”两大民族品牌同样被外资收购。目前，除了上海家化以外，国内强势日化品牌几乎均已落入了外资的口袋。
 

　　汇源：法理国外品牌
　　
　　和大宝掌门人杜斌“嫁人论”相似的是，汇源老总朱新礼的“卖猪论”。不过，和大宝嫁入豪门的命运不同的是，今年3月，商务部发布公告，正式否决了可口可乐公司收购中国汇源果汁集团有限公司的申请。

　　这是自2008年8月1日《反垄断法》实施以来，首个未获商务部审查通过的经营者集中申报案例。

　　汇源集团的前身是朱新礼创始于1992年的山东淄博汇源公司，经过十几年的苦心经营，发展成为主营果、蔬汁及果、蔬汁饮料的大型现代化企业集团，汇源也被冠以“中国果汁行业第一品牌”。2007年，“中国汇源果汁集团有限公司”股票在香港联交所成功挂牌上市，据AC尼尔森公布的数据，这一年，汇源果汁产品中百分百果汁和中浓度果汁的市场占有率分别高达46%、39.8%。

　　自2008年9月可口可乐宣布欲以179.2亿港元高价收购汇源，从包括朱新礼在内的老板到基层员工的整个汇源团队都在等待、盼望收购。汇源为此还做了大量的准备，包括放慢新品推出、减少广告投放、加快上游建设投资等。

　　可以说，待价而沽的汇源为“出售”做好了一切准备。在被商务部否决后，直到现在，汇源仍为出售时刻准备着。

　　而可口可乐收购汇源一案，曾引起官方、媒体、公众的普遍关注。根据新浪财经的调查，有近八成的网友持反对态度，理由是涉嫌垄断与并购民族品牌——此前，汇源一直扛着民族品牌的大旗，以民族企业与民族品牌自居。

　　令人大跌眼镜的是，今年3月22日，商务部部长陈德铭在中国发展高层论坛上表示，“可口可乐兼并汇源发生在两个外资企业之间，可口可乐是总部设在美国的公司，汇源果汁是注册在开曼群岛的一个外国公司，这两个外国公司之间的企业兼并不涉及中国的投资政策。”这也就是说，以商务部否决可口可乐对汇源的兼并案，说明中国不欢迎外资到中国投资，是一个非常大的误会。

　　显然，为享受种种外资优惠政策，多年前汇源就玩了个“小把戏”，以设立离岸公司的手法，由内资企业变身外资企业，民族品牌早就成了“法理外国品牌”。

　　据2008年汇源年报，汇源的股权结构中，朱新礼持41%的股份，达能23%，公众持股15%、富达国际7%，华平基金7%，荷兰银行7%。

　　而在可口可乐收购汇源计划告吹后，港交所资料显示，荷兰银行减持汇源6.74%股权，美国华平投资集团已经完全退出对汇源果汁的投资。
 

　　苏泊尔：铁了心卖锅

　　“从安全到家”到“爱是最美的味道”，苏泊尔，也从压力锅的代名词发展到厨房家电大鳄，用短短十几年时间，这家最初的民营企业，曾书写了中国炊具行业民族品牌的传奇。

　　1994年8月苏泊尔创牌生产压力锅，1998年推出不粘锅，2000年苏泊尔高调进军小家电市场，并一炮打响，2004年在深圳证券交易所上市，到2005年，苏泊尔小家电销售突破5亿大关。

　　现在，传奇仍在继续。不过，不同的是，它的“身份”发生了改变。2007年世界小家电头号品牌法国SEB以3.27亿欧元的价格并购苏泊尔，取得了52.74%的控股权，苏泊尔成为外资企业。

　　成立150余年的法国SEB和很多跨国集团不同的是，并没有“民族品牌杀手”之谓，因在其并购历史上鲜有消灭被并购品牌的案例。但即便如此，当2006年8月，苏泊尔股份有限公司与法国ＳＥＢ公司达成《战略投资框架协议》时，还是在业界引起轩然大波。爱仕达等国内其他６家知名炊具企业，以涉嫌垄断和保护民族品牌为由联合上书中国五金制品协会烹饪炊具分会，并呼吁有关部门叫停此次收购。

　　因为当时正处在在新的外资并购政策与即将度过ＷＴＯ保护期的双重背景下，苏泊尔作为外资并购境内上市公司股权的案例，被广泛认为具有“标杆”意义。

　　然而，“苏泊尔”品牌的缔造者苏增福父子则是“铁了心卖锅”。这被看做是苏泊尔实现三年发展目标的需要——“中国炊具行业绝对第一品牌”、“中国厨房电器行业第二品牌”、“亚洲炊具第一品牌”以及“亚洲最大炊具、厨房电器制造基地”。

　　董事长苏显泽有两句话表达了自己的观点。一句是，“法国的劳工成本是中国的20倍，在这样的情况下，全球第一的小家电企业SEB还能保证年收益20%，这本身就证明了其过人之处”；另一句是，“品牌是比股权更重要的东西”。

　　当然，炊具作为完全竞争的行业，苏泊尔并购案最终获批。

　　2008年，苏显泽表示，“SEB入主以后，苏泊尔的生产地点没变，生产线没变，但凭着技术上的突破和管理上的创新，效益却提高了20%。”

　　目前，苏泊尔已成为中国最大、全球第三的炊具制造商，今年7月，浙江苏泊尔股份有限公司宣布，“苏泊尔”启用新标志，与新标志同时发布的还有全新的品牌口号“演绎生活智慧”、以及英文品牌口号“Smart thinking for smooth living”。

　　白加黑：疯狂扩张的牺牲品
　
　　“白天吃白片，不瞌睡，晚上吃黑片，睡得香”。当年这一电视广告出现的时候，人们像发现新大陆一样——原来感冒药还可以这样吃。同样惊讶的还有营销策划人员，闹了半天，感冒药也可以这样卖。

　　1995年盖天力制药推出白加黑，上市仅180天销售额就突破1.6亿元，被业内称为“白加黑震撼”。非处方药品牌“白加黑”由此一举成为炙手可热的著名感冒药民族品牌。

　　但在2006年10月25日，东盛科技与德国拜耳签订协议，以折合人民币12.64亿元的价格转让“白加黑”、“小白”糖浆和“信力”止咳糖浆等3个品牌及三大非处方药品牌、相关生产设施和全国销售网络。几经波折后，2008年7月3日，双方正式进行交割。

　　“白加黑”就此完成了非民族医药品牌的转身。

　　回顾白加黑的发展史，不能不提到原东盛集团董事长郭家学。

　　从1997年开始，白加黑在盖天力旗下因价格、渠道混乱迅速滑坡，到2000年销售额仅有2300万元，郭家学慧眼相中这个“灰姑娘”的潜质，并购了启东盖天力，随后对白加黑的品牌理念、营销渠道进行了调整。

　　2000年11月，医药界爆发了著名的“PPA”事件，著名的康泰克“悲壮倒下”，留出了4.5亿元的巨大市场。“白加黑”抓住机遇，进行各种广告宣传，大打“不含PPA”广告。这一年，“白加黑”从2000多万的销售额一跃增加到2.9亿，最高时达到了每年4个亿。

　　走上发展的快车道后，野心勃勃的郭家学相继收购兼并了潜江制药、青海制药集团及其下属的宝鉴堂国药、山西广誉远、河北邢台英华医药、陕西汉中生物研究所等30多家医药企业，还不时觊觎着更大的药企。

　　2004年12月，郭家学开始了更大手笔的动作。东盛科技出资4.98亿元联合中国医药集团成立了国药工业公司，郭登上新云药集团董事长的宝座。这一年他还定下了一个更加远大的目标：5年内成为中国最大的医药企业之一；10年内成为亚洲医药市场强有力的竞争者；15年之内作为中国第一家民营医药企业跻身世界500强。

　　但他低估了过度自我膨胀下面暗藏的风险——资金链断裂。东盛资金链断裂时，正好赶上宏观调控的开局，各家银行开始紧缩银根，并向民营企业加紧收贷。

　　“白加黑”的厄运由此引发——为了还债，郭家学也只能“忍痛割爱”。

　　失去白加黑后的东盛科技元气大伤。今年4月30日，东盛发布了2008年年报。数据显示，去年东盛实现营业收入3.08亿元，比2007年同期锐减2.24亿元。

　　如此业绩让去年就被“ST”的东盛科技复兴路漫漫。在出售白加黑之后，郭家学所倚重的“广誉远”与期望相去甚远，据相关审计报告，广誉远2007、2008两年累计未完成盈利金额1.05亿元。
 

　　南孚：让吉列拈须而笑

　　“民族力量！”当年，足球名将孙雯这句铿锵有力的广告语曾让“南孚”这个响亮的品牌传遍中国的大江南北。在很多人的记忆中，南孚电池仍然是最可信赖的电池品牌，事实上，在经历了一系列眼花缭乱的股权变更后，站在业绩背后微笑的已不是中国的股东们，而是南孚原来的竞争对手美国吉列公司。

　　1988年，南平电池厂与福建兴业银行、中国出口商品基地建设福建分公司、香港华润集团百孚有限公司基地福建公司的子公司合资组建福建南平南孚电池有限公司。其中，百孚公司当时持有南孚电池25％股份，基地福建公司持股20％，南平电池厂以280万元左右的固定资产投入占40％股份，而兴业银行则投了90万元人民币，占15％股份。

　　作为当时电池行业的第一家合资企业，南孚没有想到的是，太过分散的股权为日后南孚的股权失控埋下了隐患。

　　从1990年南孚引进第一条日本富士碱性锌锰电池生产线并正式投产开始，南孚电池进入高速发展期。到了2003年，南孚电池以近８亿元人民币的销售收入占据中国电池市场半壁江山，位列中国第一、世界第五大碱性电池生产商。

　　而南孚的竞争对手美国吉列公司面对南孚的强劲竞争，进入中国10年，始终无法在中国打开局面，其金霸王电池市场份额不及南孚的10％。

　　但在1999年，正值南孚发展的黄金时期——在并不缺资金的情况下，在南平市政府吸引外资政策的要求下，南孚电池的股东们“被迫”以南孚69％股份作为出资与摩根士丹利、荷兰国家投资银行、新加坡政府投资公司合资组成中国电池有限公司。其中，外方持股49%，中方持股51%。

　　这次重组成了改变南孚命运的转折点。

　　首先是南孚公司由于巨额亏损，向摩根士丹利出让了中国电池8.25%的股份。接着，摩根士丹利以1500万美元获得了原属基地福建公司的20％中国电池股份。2002年，外方股东又收购多达1000万美元的中国电池股份。至此，中国电池有限公司的绝大部分股份基本上都已转入外方股东手中，外资对南孚的控股达到了72％。

　　本来摩根士丹利希望中国电池有限公司能够在海外上市，从而给它带来巨额的股票收益，但是由于各种原因中国电池迟迟未能上市。等不及的外方股东了随后以1亿美元的价格将中国电池的全部股份出售给美国吉列公司，狂赚5800万美元。
 

　　2003年8月11日，生产剃须刀和金霸王电池等消费产品的美国吉列公司宣布，已经买下中国电池生产商南孚电池的多数股权——最头痛的竞争对手南孚成了它的子公司。

　　吉列拈须而笑，不光最大的竞争对手消失了，而且还得到了一家年利润8000万美元，拥有300多万个销售点的电池生产企业，大半个中国市场唾手而得。

　　据说，当初极力促成南孚与摩根士丹利合资的某位领导，因为给南平吸引了巨额外资，政绩卓著，也得到了提升。

　　南孚成了唯一的输家。原本南孚的优质碱性电池已打入国际市场，此时正是向海外发展的大好时机，可是为了避免和母公司争夺市场份额，只好匆匆鸣金收兵。由于不能与金霸王正面冲突，现在南孚有近一半的生产能力被闲置着。
 

　　金龙鱼：侨资也是自家人？

　　几年前，金龙鱼调和油“1：1：1”的广告曾席卷电视媒体，以致童叟皆知。所谓“1：1：1”是中国营养学会的推荐标准，指的是食用油中饱和脂肪酸、单不饱和脂肪酸和多不饱和脂肪酸1∶1∶1的比例。但这则广告给消费者造成的误导是，金龙鱼即符合这样高标准的印象——实际上金龙鱼的相应比例是0.27：1：1。最终，真相在竞争对手鲁花等业内同行的质疑声中揭开，此广告也遭到工商部门的整改处罚。

　　但这一广告最大的“好处”是，金龙鱼这个很中国的名字因为和鲁花联系在一起，越来越像民族品牌了。

　　一个不争的事实是，金龙鱼这个品牌几乎出现在每个中国家庭的厨房里，据央视市场研究公司对于2008年食用油品牌市场占有率的调查，“金龙鱼”市场占有率为30.83%，排名第一，远超第二名、中粮集团旗下的“福临门”。

　　有趣的是，直至今日，出品“金龙鱼”的益海嘉里一直试图向外界表明，其本身是家“侨资”企业，而不是“外资”企业。

　　益海嘉里最早的创始人为马来西亚首富郭鹤年。郭鹤年祖籍福建福州，1923年出生于马来西亚新山。1947年，郭鹤年到新加坡，与家族联手创办郭氏兄弟有限公司，并在25岁时被推为董事长。此后，郭鹤年拥有了“亚洲糖王”的美誉，从白糖、酒店、房地产、船务、矿产、保险、传媒到粮油，涉及领域十分广泛。

　　如今的益海嘉里来自于新加坡郭氏兄弟旗下嘉里粮油与益海集团在2006年底的一场“内部”合并。嘉里粮油的掌门人郭孔丞系郭鹤年之子，而益海集团控股股东新加坡丰益国际掌门人郭孔丰则是郭鹤年的侄子。两家公司合并后，又通过与世界四大粮油集团之一的美国ADM换股等形式，把益海嘉里变成丰益国际的全资子公司。所有这些收购交易完成后，丰益国际仍在新加坡上市，郭孔丰集团、郭鹤年集团和ADM分别持有丰益国际48.5%、31%和6.7%的股权。

　　今年5月，益海嘉里粮油公司曾声称要对旗下部分小包装食用油产品的出厂价格进行上调近10%，引起业界强烈反响。金龙鱼再次站在了“粮食安全”、“外资垄断”的风口浪尖上。

　　资料显示，近年来，益海嘉里已先后在深圳、青岛、天津、秦皇岛、连云港、营口、广州、上海、泉州、防城港、张家港等主要港口及武汉、岳阳、西安、成都、佳木斯、新疆昌吉等主要城市投资设立了40多家工厂和20多家贸易公司，2008年销售收入1000多亿元。

　　事实上，跨国粮商对中国油脂加工业的渗透从来就没有停止过，目前四大跨国粮商垄断了中国80%的进口大豆资源。

　　对于“外资操控国内粮油市场价格”一说，益海嘉里高层不久前对此公开的表示是：希望得到“民族身份”的认同。
 

　　双汇:“利润奶牛”被外卖

　　“省优、部优、葛优（国优）”——用形象代言人的姓名来替代“国优”，双汇火腿肠的广告语在让人忍俊不禁的同时，也令人对产品印象深刻。今年4月，中国食品协会发布“2008年度中国食品工业部分重点行业领先品牌”名单，有食品行业巨无霸之称的“双汇”毫无悬念地名列其中。

　　但可能很多人还不知道，多年以前，双汇集团就已经从大型国企改制为彻头彻尾的外资企业。

　　双汇的前身是1958年创建的河南漯河肉联厂，在建厂很长一段时期内，这家小肉联厂一直在困境中苦苦挣扎，直至1984年万隆出任新厂长。“最早是个杀猪的”万隆，无疑是个商业奇才，10年之后，小肉联厂发展成双汇集团。

　　1994年，双汇加速扩张，选择了香港十大财团之一的华懋集团作为合作伙伴，引入资金1.27亿元，当年生产能力就增长了104％。2002年10月，尝到甜头的双汇与美国杜邦公司合资成立杜邦双汇漯河蛋白有限公司；2003年2月，双汇又与日本吴羽、日本丰田合资成立南通汇丰新材料有限公司……短短几年时间，双汇先后成立合资公司30多家。

　　但双汇并没有止于合资模式。

　　2006年3月，双汇正式在北京产权交易所公开挂牌，出让100％的国有产权。同年12月，商务部批复，同意漯河市国资委将其持有的双汇集团100％的股权以20.1亿元人民币的价格转让给香港罗特克斯有限公司（该公司的股权分布是高盛51％，鼎晖49％）；双汇发展变更为外商投资股份有限公司。

　　之后的2007年6月，河南省漯河市国资委与美国高盛集团控制的罗特克斯有限公司共同签署了《关于河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司100％股权的股权转让协议书》。蹊跷的是，4个月后，原本控制双汇集团的大股东高盛将5％的股份转给鼎晖中国成长基金，主动交出控制权——鼎晖中国成长基金至今身份神秘。据媒体报道，有业内人士怀疑基金的实际控制人就是双汇集团，或者其内部高管。

　　而早在“外卖”之初，各界就广泛质疑：为什么要卖？为什么“贱卖”？

　　彼时的双汇运转良好，已成为在海内外拥有50余家国有全资、参股、控股子公司，年销售收入突破200亿元的国有企业航母。据公开消息，双汇实际上在资金上并没有什么压力，“当地银行都巴不得贷款给它”。

　　以双汇集团的资产和双汇商标的品牌价值来看，当时外界普遍预计双汇的卖价为60亿元人民币左右，但最终双汇这个有“利润奶牛”之称、对当地财政贡献近半的特大型国有企业，出卖价格仅20.1亿元。

　　对于外界质疑，双汇集团董事长万隆并不讳言：“我们更希望外资的进入，他们也能更好地兼顾股东与管理层的利益，而如果是国有企业，就未必能做到如此，因此，当中粮老总宁高宁与我们协商双汇集团的股权转让问题时，我们委婉拒绝了。”

　　不过，就现状来看，转制之后，双汇集团的发展态势一直堪称良好。财报显示，双汇发展2008年度派出3.6亿元红利，再加上前两年所派红利，罗特克斯三年便已回收30％成本。