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数据“出奇”好被质疑 双汇称退货率有所提高

时间:2011-04-23 08:36来源:新京报 作者:
  

  昨日,有媒体报道称,双汇对经销商承诺“无条件退货”,使市场恢复数据“出奇”好。昨日晚间,再度停牌的双汇发展回应了媒体对其信息披露和销售数据的质疑,称3月24日-4月20日期间退货率为4%,较2011年以来日均肉制品退货率有所增加。    

  数据“出奇”好被质疑

  深陷“瘦肉精”风波的双汇发展4月19日复牌时,其公告描述了部分营业情况的回升。公告称,双汇鲜冻品的日发货量恢复到89%,肉制品的日发货量恢复到71%,日回收货款恢复到72%。

  面对媒体对于出货量回升背后是否有无条件退货的承诺的询问,昨日双汇发展董事会秘书祁勇耀指出,正在就相关问题沟通并拟定公告,一切只能以公告为准。

  一名投资者昨日在股吧里表示,此前一天听公司和基金忽悠62.5元买了一万股,“能告吗”?

  4月19日的公告是双汇对于销售恢复情况的直接描述,此前双汇在与分析师沟通过程中也提供过3月底的类似数据。券商分析师在分析双汇业绩受到的影响情况时,也全部引用此数据分析。

  申银万国证券在双汇复牌当日即指出,按3月底销售恢复的数据测算,双汇发展2011年全年收入较原预期减少20亿-40亿元,下降幅度4%-9%。广发证券则在对双汇的报告中指出,终端销售的恢复进展缓慢和食品安全要注意风险。

  但双汇发展在4月19日的公告中并未提及无条件退货的承诺。媒体报道指出,双汇承诺,经销商在5月份前未销售完的产品,可以无条件退货,退货的产品损失不用经销商承担,致使其恢复数据“出奇”好。

  双汇称退货率有所提高

  对于外界的质疑,双汇发展昨日公告回应称,双汇集团在今年2月22日制定了《2011肉制品滞销品处理方案》,对在保质期内或超出保质期没有销售完毕、及在保质期内因质量问题无法继续销售的高、低温产品等滞销品实施退回处理程序。

  在这一规定中,由于质量问题滞销、新品滞销以及生产责任滞销由双汇100%承担责任,过期滞销承担50%责任,管理不善、无质量问题则由客户承担损失。

  双汇集团在3月23日的全国经销商大会上提出了新的承诺,即生产日5月1日之前的产品,因市场滞销的,由双汇100%承担。

  此前部分分析师对此亦有预测。双汇产品中鲜冻品不涉及退货政策调整,调整了退货政策的肉制品销售占主营业务的62%。双汇指出,3月24日-4月20日,双汇集团及本公司各生产单位日均接收肉制品退货112吨、占发货量的4%,与2011年以来日均接收肉制品退货55吨、占发货量的1.07%相比有所增加。

  一位分析师认为,以低温肉制品平均75天的保质期,常温肉制品6个月的保质期来看,行业惯例是经销商在还剩三分之一保质期的时间开始退货,也就是说,目前退货未到高峰期。

  - 追问

  为什么有人接盘?

  双汇发展复牌之后,有部分券商发报告“强烈推荐”该股,21日深圳一营业部也“吃进”3亿元双汇发展。为什么受“瘦肉精”困扰的双汇发展仍有人接盘?

  券商维持“强烈推荐”评级

  中投证券曾两度发表“强烈推荐”报告。4月18日,该券商的研究员表示,双汇复牌后将创造绝佳的中长期买入机会,维持了此前的“强烈推荐”评级。4月21日,双汇股价已经两个跌停时,该券商再次发布报告维持“强烈推荐”评级。

  这家券商在报告中提出,目前股价已经逼近实际控制人56元的要约收购价格,同时2011年3元钱的业绩有保障,因此强烈推荐。

  2010年11月,在双汇MBO(管理层收购)过程中,高管和员工持股的兴泰集团通过罗特克斯发出溢价全面要约收购,要约收购价格为56元/股。而双汇发展若在目前价格62.9元上再下跌一个跌停板,股价跌至56.83元,即意味着双汇高管不得不掏出百亿现金进行要约收购。

  研究员还表示,盈利预测补偿协议使公司有充足动力保障今年实现3元钱的业绩。此前双汇集团、罗特克斯与双汇发展签署了一份保证注入资产盈利能力的协议,若达不到预期水平将注销部分股份。

 
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