462亿元创18个月新低 机构详解地量密码
近期，A股市场成交日渐萎缩，昨日，沪市以462亿元的地量创出了自去年1月5日以来的成交新低。极度低迷的成交无疑成为各方关注的焦点。有观点认为，在成交量急剧下降后，反弹行情也在酝酿之中，市场在等待突破契机。也有观点认为，目前市场弱势依旧，观望情绪浓厚，后市仍有可能再有地量出现，大盘也有继续下探调整的要求。
金证顾问 地量成交孕育反弹行情
昨日，沪深两市继续呈现弱势整理的态势。最终沪指下跌17.54点，报收小阴线，重心继续缓慢下移。沪市成交462亿，创出自去年1月5日以来的成交新低。
G20峰会于昨日在加拿大多伦多召开，国家主席胡锦涛在峰会上发表了重要讲话，胡锦涛指出，世界经济正在逐步复苏，但复苏基础不牢固、进程不平衡，存在较大不确定性；部分国家主权债务风险持续上升，一些系统重要性金融机构的问题集中暴露，国际金融市场动荡不定，各种形式的保护主义明显增多，这表明，国际金融危机深层次影响尚未消除，世界经济系统性和结构性风险仍十分突出；胡锦涛提出，要审慎稳妥把握经济刺激政策的退出节奏。主席的上述表态代表了我国管理层对于目前世界经济局势的观点和宏观调控的方针。但近期管理层在外汇和外贸政策方面却做出了重大调整，包括重启汇改和出口退税的调整。在宏观经济有向下调整风险的时期，人民币升值对出口十分不利，而部分商品出口退税的取消对相关出口行业又是一击，这使得短期市场对于政策面的变动感到有些茫然，投资者趋于谨慎也就在所难免。
从近期指数运行来看，沪指连续5个交易日呈现窄幅波动、阴跌调整的态势，重心缓慢下移，既不大幅调整也难以组织反弹，市场观望情绪较浓，而成交量也逐步萎缩，近期连续创出地量水平，昨日成交已创出一年半以来的地量。根据历史经验，在指数调整的过程中，成交量急剧萎缩，尤其是创出地量之后，反弹行情也在酝酿之中。
倍新咨询 极度缩量 反弹将至
昨日大盘继续震荡走势，下跌幅度虽然相对有限，但成交量则再创地量，极度低迷的成交表明抛压已经不大，市场已累积了一定的技术反弹动力，这种动力将在随后一到两个交易日发挥出来，操作上不宜杀跌。反弹的空间目前还很难预期太高，除非有新的消息面刺激。二季度的行情还有两个交易日，三季度的起点很低，本周正好横跨二三季度，多方主力至少会做出姿态，在三季度初段营造一定的市场活跃氛围。
周末消息面继续保持平静，在市场处在极度状态中，没有利好就是利空，这就是市场折磨人的地方。动量上考虑，抵抗不是改变趋势的必然途径，所以反弹以后仍会下跌，即使出台利好，如果利好不够力度，也没办法改变趋势。因此，客观地看只有让市场自己找到可以信赖的底部，最重要的信号是量，1664点的形成是伴随着连续两周左右两三百亿的成交，当时利好政策也起到了一定的作用。
现在的成交量可能已经接近底部的水平，可能时间上还需要磨一下，空间上还需要进一步向下拓展一下，以便为下一波行情打开空间。所以说市场自己找到的底虽然可靠，但过程是漫长而且折磨人的。之所以认为有技术反弹，原因就在于农行的发行上市所引发的政策支持，这种支持构成了多方主力至少会做姿态的动因。没有农行和其他银行的再融资，相信现在的点位肯定不会是2500点，因为市场太缺钱了或者说太缺信心了，五周以来央行投了7000亿，市场居然还是萎靡依旧。
当前打垮市场的并不是经济面，而是资金面、转型代价、调控政策等等，相信股市的根在经济面，也相信中国经济会在世界范围内脱颖而出，作为为中国经济作出巨大贡献的广大股市投资者，一定会获得回报，但必须要耐心，等待拥抱超额利润的那一天。
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