“7·5”暴力事件将对新疆旅游市场产生较严重的负面影响。每年6-10月正是新疆旅游的黄金时节，而无论是从乌鲁木齐本地游客来看，还是从国内其它地区游客和入境游客来看，游客、旅游社等出于安全担忧，将放弃出游或更改目的地、撤团或者暂停组团。因此，“7·5”新疆打砸抢烧严重暴力事件将必然会对新疆旅游业造成严重影响。据7月11日新疆自治区旅游局局长伊那木·乃斯尔丁披露：“事件才发生3天，已有1450个旅游团队共84940名游客提出取消赴新疆旅游的预订，这其中包括4396名外宾。”“7·5”暴力事件对全国旅游市场的负面影响总体较小。由于新疆旅游市场占全国旅游市场的比重较小，因此，此次打砸抢烧暴力事件对全国旅游市场的负面影响总体较小。当然，对全国旅游市场的负面影响肯定是存在的。
“7·5”暴力事件主要将对ST百花和中青旅等上市公司产生一定的负面影响，其中又以ST百花的负面影响为甚。从上市公司来看，目前业务处于新疆、乌鲁木齐的上市公司主要有ST百花、中青旅(主要是控股子公司——中青旅新疆国际旅行社公司，中青旅拥有51%股权)，因而此次“7·5”暴力事件将对这两家上市公司及其业务产生一定的负面影响。
我们继续维持旅游行业“中性”的投资评级。主要理由和逻辑：1)旅游行业呈现恢复性增长，但业绩总体难超预期；2)目前旅游行业板块估值已基本合理；3)新疆“7·5”暴力事件严重打击新疆旅游市场、甲型H1N1流感全球肆虐并呈蔓延扩散之势、金融危机仍对中国入境旅游市场产生负面影响等因素，我们预计，在这样一种背景下，作为一个极为敏感的行业，未来中国旅游板块总体很难超越市场整体表现获得超额收益。
投资策略：维持“蓝筹+热点”策略。我们仍维持2009年下半年旅游行业投资策略报告中的观点，即：1)中长期重点关注那些符合行业发展趋势、品牌优势明显、核心竞争力突出等优质旅游蓝筹股。如桂林旅游、锦江股份、中青旅、首旅股份、黄山旅游、三特索道等。建议稳健价值型投资者可以在其股价回落时适度加大配置，并耐心持有。2)短期(下半年)重点关注那些具有较强的资产重组注入、提价等主题预期的旅游热点股。如峨眉山、桂林旅游、锦江股份、东方宾馆、世博股份、大连圣亚、九龙山、西安旅游、西安饮食等。建议激进型投资者逢低适度参与。