在证券市场买方眼中，医药行业有着永远讲不完的故事与投资价值。近年以来，公募基金扎堆医药股的境况空前，这促成了医药主题基金的出生与成长。截至8月8日，5只主动管理医药主题基金在今年均取得了不错的成绩。
融通医疗保健行业股票以49.31%排在股票型基金第十位，汇添富医药保健、华宝医药生物优选和易方达医疗保健收益率也在40%左右，进入股票型基金前三十。表现最差的博时医疗保健则以28.51%排在69位。
“医药板块将诞生千亿市值的上市公司。”这几乎成为每个投资者配置医药类企业的最大动力，在医药主题类基金的眼中，他们可能是康美药业、天士力，或是云南白药。
数据显示，从各医药主题基金的历期十大重仓股中，构成了30多只医药个股的医药股票池，但康美药业、天士力，云南白药的持股最为集中。从药品分类来看，这三家公司主营的中成药显然更满足市场对医药企业的憧憬。此外，东阿阿胶(000423,股吧)、同仁堂和华海药业(600521,股吧)也是医药主题经常光顾的对象。
730亿市值的云南白药在目前医药上市公司中最为庞大，更是许多公募基金的根据地。数据看出，包括嘉实精选、嘉实增长、基金通乾、景顺长城内需等基金持股云南白药超过10年。
以中央产品药膏为原点，延伸透皮产品和健康产品的多元化商业故事自然也吸引几家医药主题基金进驻。
康美药业则以493亿的市值排在医药类上市公司第三位，紧随恒瑞医药(600276,股吧)，不过几只医药主题基金显然深信他将超越前者。2002年公司收入4.1亿元，2012年收入111.6亿元，股票上市以来取得了近10倍的升幅。其以不断扩充中药饮片的产能以及医疗服务与保健品等产业链的补充显然更迎合城市化战略想象。
低估值显然也是医药主题基金青睐康美药业的重要原因。比如华宝兴业生物优选基金经理范红兵和王智慧的运作思路就是在投资选股优化方面主要集中在低估值的一线蓝筹股和低估值的成长。而截至目前，康美药业的动态市盈率仅有22.13倍，在145家医药企业中位居后20名，远低于医药股平均估值水平。
后起之秀也在扰乱着医药行业的格局，天士力以473亿的市值位列第四，超越了广药。
上市以来，天士力现价比发行价涨了20倍以上，给投资者带来了巨大的回报。公司核心产品——复方丹参滴丸成为第一个通过美国FDA二期临床实验的中药，成为中药走向国际化的先锋。公司董事长闫希军自豪地称自己打开了中药有效成分的黑匣子，“过去提取模糊，现在提取很清楚。”复方丹参滴丸里面冰片是双旋结构，三七是9个单体，丹参是8个单体活性成分，总共18个单体活性成分。
除了将大黑药丸会变成小小的滴丸之外，独特的商业模式显然是天士力更打动投资者的故事。从经营状况来看，天士力医药商业收入的比重一直在医药工业之上。在国际市场上，天士力通过直销带动分销渗透市场，在国内不断融资进行并购更是直接兑付了未来的业绩的增长。
“个股配置上，我们继续看好商业模式清晰、管理规范以及具备长期增长潜力的公司，特别是与大病医保和基本药物扩容的相关企业。”汇添富医药保健基金经理周睿表示。事实上，天士力从未离开易方达、融通、华宝医药主题基金的前十大重仓股，2011年下半年以来也在汇添富医药保健基金常年上座。
除了共同看好的白马股以来，几只医药主题基金也有自己独特的口味。
三年以来，人福医药(600079,股吧)从来没出过汇添富医药保健基金的前十大重仓股。这家湖北省第一个上市的民营高科技企业以生产能力最强、剂型最全、品种最多活跃在证券市场医药板块。双鹭药业(002038,股吧)不仅常年被易方达医疗保健行业重仓，更在2011年全年位居该基金头号重仓股。而易方达显然更钟爱技术面更有优势的双鹭药业，融通医疗保健则看中了在制药设备和医疗专业工程面临双重机遇的新华医疗(600587,股吧)。
京公网安备11010502034432号