2017年12月，厦门农村商业银行股份有限公司(以下简称：厦门农商行)首次提交招股书未果，时隔半年，厦门农商行再次更新招股书拟在上交所上市，总股本不超过约49.79亿股。但至今徘徊在IPO门外，问题何在?
股东失信、股权冻结频繁，风险巨大
据全国企业信用查询系统官方备案机构显示，厦门九天集团创建于1994年，主营业务房地产开发、物业管理等，于2015年9月12日认缴出资3788.912万元，成为厦门农商行的大股东之一。通过深入调查发现，该企业于2019年3月2日被南宁市人民法院列为失信被执行人，并于2019年3月27日被厦门市中级人民法院再次列为失信被执行人，履行情况为全部未履行。
厦门农商行的两大自然人股东方庆明和王友进也有失信、限制高消费、被执行人等问题。其中自然人股东方庆明还有多次股权冻结记录，冻结企业标的都是厦门农商行，冻结金额高达3000余万元人民币，且至今仍处于冻结状态。
通过厦门农商行披露的招股说明书发现，股权冻结并不是个例。招股说明书显示，厦门农商行截至2017年12月31日，银行股东所持银行股份被司法机关冻结共计51户，涉及股份数22,611,776股，占厦门农商行股份总额的0.61%。
为加强商业银行的市场约束、股权管理,规范商业银行的信息披露行为、股东行为,有效维护存款人和相关利益人的合法权益,促进商业银行安全、稳健、高效运行,银监会分别制定并出台了《商业银行信息披露办法》、《商业银行股权管理暂行办法》,明确规定，商业银行股东应具有良好的社会声誉、诚信记录、纳税记录和财务状况，符合法律法规规定和监管要求;商业银行主要股东及其控股股东和实际控制人，不得存在因违法违规行为被金融监管部门或政府有关部门查处、造成恶劣影响;同时规定被人民法院列为失信名单的，禁止成为农商银行的股东等规定。
另外招股说明书还显示，截至2017年12月31日，厦门农商行股东所持银行股份质押在他人处共计47户，涉及股份数738,703,290股，占比高达银行股份总额的19.78%。股权质押本身就是一把双刃剑，但在众多股东失信下的股权质押恐怕风险倍增。
招股书还披露厦门农商行在报告期内股权转让频繁，2015年初至2017年末，共发生1621笔股份变动，涉及股份数964，044，715股，占本行当前总股本的比例为25.82%。
对于厦门农商行多家股东股权质押是否存在风险、股东是否存在抽逃资金等问题，记者与厦门农商银行取得联系，但该行工作人表示要向领导汇报，并未直接答复。
净利润、营收双下降
招股书显示，2017年厦门农商行营业收入和净利润一度呈现双重负增长。当年实现营收29.82亿元，较2016年的30.56亿元下降了2.42%;净利润10.07亿元，相较上年10.18亿元下降了1.08%。
从2013年至2015年开始，厦门农商行利息净收入就已经呈连续负增长态势，分别为8.11亿元、5.56亿元、4.83亿元。
厦门农商行资产利润率也逐年下降。2015年至2017年，该行资产利润率分别为：1.18%、0.98%、0.83%。
特别注意的是，厦门农商行2017年度的手续费及佣金收入为2801.5万元，远低于2015年的1.10亿元和2016年的8897.5万元。
信用卡不良贷款率飙升
2015年至2017年，厦门农商行个人贷款余额分别为162.38亿元、226.67亿元、281.68亿元，分别占其贷款及垫款总额的60.38%、63.81%、67.93%。同时，报告期内，信用卡发放数量也在等比例急剧增加，2015年至2017年，信用卡数量分别为为8.78万张、12.08万张、15.94万张。
因大量增发信用卡，重规模而轻质量，2015年至2017年，厦门农商行信用卡及透支贷款的不良贷款逐年增加，分别为0.96亿元、1.24亿元、1.75亿元，占当期不良贷款余额的比例分别为28.79%、33.84%、39.07%，同时信用卡及透支贷款的不良率分别为2.42、2.44、2.55，同样呈上升趋势。据统计，厦门农商行相关诉讼数量为2600件，其中2217件为信用卡纠纷。
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