九丰能源IPO：子公司频受处罚 20亿项目优势仍在？

　　江西九丰能源股份有限公司(以下简称“九丰能源”)于2019年末再次报送申报稿，九丰能源经营产品包括液化天然气(LNG)、液化石油气(LPG)等清洁能源以及甲醇、二甲醚(DME)等化工产品，主要应用于燃气发电、工业燃料、城镇燃气、汽车燃料、化工原料等领域。

　　《中国质量万里行》通过深度分析九丰能源相关资料，发现其除了股权结构方面存在一定问题外(请参见《九丰能源IPO：入股分先后关系有亲疏》)，还存在募集资金所用项目及分子公司频频受罚等方面也存在一定问题，或成为九丰能源IPO闯关路上的绊脚石。

　　20亿项目期限过半 LNG优势是否仍在?

　　2019年12月2日，世界最大天然气出口国俄罗斯和发展迅速的天然气消费市场中国，通过从西伯利亚气田到上海、在两国境内延伸6000多公里长的管道系统连接在一起，该项目被称为“西伯利亚力量”。

　　俄气公司与中石油签署对华出口1万多亿立方米天然气的30年期合同以来，中国天然气市场规模在过去5年间增长了67%，进口量翻番。无疑中俄合作项目，无论在LNG价格或者供应保障方面都可以让我国得到一定优惠。

　　此外，2019年12月9日，国家石油天然气管网集团有限公司正是成立，将实现管输和生产、销售分开，以及向第三方市场主体的公平开放，有利于促进市场竞争，提高资源配置效率，更好地体现能源商品属性，发挥市场在资源配置中的决定性作用。也就是说，将来可能民企可以通过租用油气管线，来获取LNG。

　　如果国家石油天然气管网公司完成向第三方市场主体的开放，使得国内管网互联互通，将有利于更好地在全国范围内进行油气资源调配，提高油气资源的配置效率，保障油气能源安全稳定供应，可能对九丰能源这样的公司业务产生不小的影响，此次九丰能源闯关IPO募集资金投资项目为“购建2艘LNG运输船项目”，预计投资总额为232,736.30万元，拟投入募集资金211,462.67万元，每艘LNG运输船价格为10亿元左右。而在当今油气背景下，耗资巨大的LNG运输船项目优势还在吗?

　　(来源：招股书)

　　据招股书披露，九丰能源于2018年7月9日与江南造船(集团)有限责任公司签署构建LNG运输船的项目合同，项目预计为3年，至今项目期限已不足1年4个月，由于招股书中未披露项目具体进展，无法确定项目详细进度。那么项目是否已经执行呢?如果项目在执行中，那么此次闯关IPO募集资金的迟迟未到，是否会影响项目进度，或导致资金问题?如果项目未执行，那么所剩下时间已不多，若此次九丰能源IPO成功募集到资金，“购建2艘LNG运输船项目”的合同是否需要重新签订?如果签订内容，价格是否会发生变动?此外，项目优势是否还在?

　　(来源：招股书)

　　除上述问题外，《中国质量万里行》还发现，近一年，九丰能源控股子公司净利润半数以上为亏损赤子，但其中新加坡碳氢的净利润颇丰，其经营范围仅仅为能源贸易和采购，其利润2018年与九丰集团相差无几，2019年更是远远超过九丰集团，结合前文《九丰能源IPO：入股分先后关系有亲疏》中所提到的九丰能源神秘的第三大股东，是否与九丰能源近年增收不增利有关联?此外，2019年九丰能源又新成立了新加坡航运公司，然而2艘LNG运输船项目的使用权是否与新加坡航运公司有关?如果是这样，那么“利润”是否存在被转移的风险?

　　九丰能源曾骗贷 子公司获多次处罚

　　据招股书披露，报告期内，九丰能源存在通过第三方不规范周转资金情况，通过与第三方签署交易合同，以此向九丰能源贷款银行借贷资金，九丰能源贷款银行采用受托支付的方式将资金支付给第三方后，第三方随后将相应的款项划至九丰能源账户，由九丰能源使用并偿还相关银行负债。通过签署假的合同，来非法获得贷款，九丰能源国内公司存在此种情况，那么资金到了海外，如何确保不会发生类似情况?

　　(来源：招股书)

　　报告期内，除九丰能源外，其分子公司频频受到行政处罚，更是出现同一公司因相同原因，受到多次处罚：

　　2016年7月15日，广州九丰燃气有限公司销售未安装二维码标签等身份标识的气瓶充装的燃气，违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第十九条第(六)项。

　　2016年8月1日，广州九丰燃气有限公司销售未安装二维码标签等身份标识的气瓶充装的燃气，违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第十九条第(六)项。

　　(来源：招股书)

　　2016年11月30日，广州九丰燃气有限公司永久燃气便民服务部在不具备安全条件场所存储燃气的安全隐患未采取措施予以消除，尽管未造成安全事故，但违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第四十六条第二款。

　　2017年4月26日，广州九丰燃气有限公司渔沙坦分公司向未取得燃气经营许可证的单位提供用于经营的燃气，违反了《城镇燃气管理条例》(2010年国务院令第583号)第十八条第(四)项。

　　2017年5月8日，广州九丰燃气有限公司云岗液化石油气储灌站从事燃气经营活动时不按规定要求使用瓶装液化气供应智能监管信息平台，违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第十六条第一款。

　　2017年5月4日，广州九丰燃气有限公司销售未安装二维码标签等身份标识的气瓶充装的燃气，违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第十九条第(六)项。

　　2017年10月20日，广州九丰燃气有限公司石牌液化石油气储灌站在向未取得燃气经营许可证的单位或者个人提供用于经营的燃气，违反了《城镇燃气管理条例》(2010年国务院令第583号)第十八条第(四)项。

　　2017年8月4日，广州九丰燃气连锁经营股份有限公司利用配送车辆流动销售燃气，违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第十九条第(四)项。

　　2017年10月22日，广州九丰燃气有限公司不按规定要求使用瓶装液化气供应智能监管信息平台，违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第十六条第一款

　　2018年5月30日，广州九丰燃气有限公司委托无危险货物运输资质的车辆装载燃气，违反了《广州市燃气管理办法》(2015年广州市人民政府令第130号)第十九条第(二)项

　　(来源：招股书)

　　启东九丰天然气有限公司的气站部分天然气管道处于超期未检状态，违反了《特种设备安全法》第四十条第一款、第三款。

　　东莞市九丰能源有限公司建设项目配套建设的环境保护设施未经验收合格，违反了《建设项目环境保护管理条例》第二十三条。

　　九丰能源及分子公司频频违规，甚至因为同一原因多次处罚，那么如此的管理能力是否能够让“购建2艘LNG运输船项目”顺利落地?

　　《中国质量万里行》就上述问题向九丰能源发送采访函，截至发稿未收到任何回复。此次，或因关联交易而换了保荐机构的九丰能源能否IPO闯关成功?《中国质量万里行》将持续关注。