最新发布的家用空调产销数据显示，在消费低迷的大背景下，上半年家用空调产量、销量同时下滑，但是，业内人士对于空调业下半年走势较为乐观。
美的制冷家电集团总裁助理王金亮预计，下半年在节能政策刺激、家电下乡翘尾行情等综合因素的影响下，空调行业有望反转上半年的低迷走势。
国都证券研究员杨志刚认为，尽管销售面临压力，但是在原材料价格下降的情形下，主要白电厂商毛利率水平会有明显提升，这将明显增厚上市公司利润。
终端销售低迷
空调业上半年呈现整体低迷的态势，部分企业不得不进行艰难的内部调整，裁员降薪时有出现。
最新数据显示，5月份家用空调产量为1152万台，同比下降7.4%；销售量为1218万台，同比下滑4.07%，其中，内销657万台，同比下降6.9%，出口562万台，同比下降0.5%。
国都证券研究员杨志刚认为，2012冷冻年度(2011年8月至2012年8月)，家用空调产销量负增长已经确定，从2012冷冻年度前10个月(2011年8月至2012年5月)数据来看，家用空调产量合计为8341万台，同比下降10.5%。而6月之后，家用空调产销旺季就会结束，2012冷冻年度负增长态势基本确定。
从主流企业来看，市场表现还算可圈可点。今年前5月，格力电器家用空调产量合计为1505万台，同比下降4.1%；内销出货量975万台，同比增长4.3%。美的电器家用空调产量和内销出货量分别为1190万台、578万台，同比分别下降24%、18%。海尔则逆势增长23%。
在行业低迷的大背景下，行业集中度却在持续提升。上述三大品牌在国内市场份额总计为69.99%，同比提高3.15个百分点。
海通证券认为，我国家用空调业占有全球产量的80%，销售量的50%，经过多年的洗牌，家用空调业已进入“剩者为王”的局面，格力、美的、海尔、志高四家公司市场份额持续提升，寡头竞争下，为空调业维持20%左右的毛利率水平创造了条件。
政策带动效应明显
尽管上半年行业低迷，但是业界对下半年走势还是较为乐观，海通证券预计上半年空调销量将下滑6%，下半年增长22%，全年销量能维持5%的增速。
美的制冷家电集团总裁助理王金亮表示，虽然目前大环境不好，但只要坚持“技术创新、产品力提升、基础管理提升和国际化发展”不动摇，克服困难，对美的就是一个机会。
目前，家电企业十分看好节能惠民政策对消费的带动。美的方面就介绍，公司旗下空调、冰箱、洗衣机和空气能热水机四大品类产品全数入围推广目录，空调方面，美的主推的全直流变频空调共87个型号全部入围，占到美的一二级变频空调入围总量的67%。
志高董事长郑祖义认为，节能惠民工程对空调业的影响并不在于短期的销售提升，更在于政府以财政补贴的形式推动行业整体能效水平的提升，引导产业升级。“节能惠民将推动以空调为代表的高耗能产品不断升级换代，这也是企业和产品未来发展的主流方向。”
在此次节能惠民推广招标中，志高有1106个型号产品进入推广目录。从6月9日开始，志高已启动主题为“节能霸主，6月放凉”的大型节能促销活动。
长江证券研究员陈志坚认为，尽管销售面临压力，但是在原材料价格下降的情形下，主要白电厂商毛利率水平会有明显提升，这将明显增厚上市公司利润。
长江证券测算，若钢材价格下跌5%、铜价下跌18%、塑料下跌10%、铝下跌14%，则空调企业毛利率水平有望从20%提升4.66个百分点至24.66%。以成本占比计，钢材占到空调的近30%，铜占近20%，塑料占10%，铝占6%。
海通证券测算，在节能惠民推广期内，格力电器有望获得补贴21.36亿元，预计占2012年度净利润的32%；美的电器有望获得26.8亿元补贴，占到2012年预计净利润的61%；青岛海尔包括空调、冰箱、洗衣机等产品有望合计获得47.4亿元补贴，占到2012年测算净利润的155%。陈静
