腾讯财经讯 北京时间3月8日下午消息，《华尔街日报》刊登题为《新的风险投资方式在硅谷兴起》的评论文章，称硅谷一些科技新创公司开始寻求与对冲基金、主权财富基金和其他基金等进行合作，不再接洽风险投资公司。现全文摘要如下：
当SurveyMonkey公司的首席执行官戴夫·戈登伯格想为他位于加利福尼亚的帕洛阿尔托公司筹资时，他并没有寻求风险投资者进行筹资，这些风险投资者往往对硅谷进行地毯式搜索，以期能够找到下一个谷歌(微博)或Facebook。
相反，戈登伯格寻求了与老虎环球基金进行合作，这家基金公司由对冲基金大师朱利安·罗伯森的得意门生切斯·考尔曼所执掌。今年1月，老虎环球基金主导了SurveyMonkey公司资产重组中价值4.44亿美元的部分，这次资产重组的总价值为8亿美元。戈登伯格表示，他还接洽过了对冲基金、主权财富基金和其他基金。
正当一些风险投资公司在Facebook、Groupon、GRPN和Zynga等由风险投资基金支持的公司令人失望的首次公开募股后表现轻佻时，许多对冲基金、私募公司和其他资产管理公司将资金投入创业公司以获得股权。当许多传统的回报渠道枯竭时，这些投资者正试图投资于新兴科技公司寻求回报，即便这些公司在一段时间内还无法上市。
据Dow Jones VentureSource提供的数据显示，对美国风投企业所支持的公司的投资去年第四季度同比下跌了20%，下跌至66亿美元，而2012年全年的跌幅为15%，下跌至297亿美元。
风投公司往往投资于一些年轻的非上市公司并对他们进行培养直至出售股权或首次公开发行。相比之下，对冲基金和私募公司一般持有已上市的股票和证券，因此被称为“公开市场”投资者。
在硅谷，涌入的对冲基金和其他投资者所获得的评论褒贬不一。
一些企业家欢迎这些投资者带来的对公开市场专业知识，并且愿意支付超过风险投资者的金额来购买股权。一家名为HubSpot的硅谷市场软件初创公司的首席执行官布莱恩·哈利根表示，公开市场投资者能带来更好的条款。这家公司在去年11月从Altimeter Capital和Wasatch Advisors等公司筹集了3500万美元。他拒绝透露HubSpot公司的估值，但他表示，公开市场投资者提供的价格要比一般私人投资者高18%到20%。
但一些人则谨慎地表示了公开市场投资者对公司创始人带来的压力。移动支付创业公司Braintree的CEO比尔·瑞迪称，在Braintree公司在去年秋天获得3500万美元的对冲基金投资中，真正对公司感兴趣的投资者仅为25%。然而，最终他还是选择了Accel Partners和New Enterprise Associates等风险投资公司。据知情人透露，Braintree公司估值至少为10亿美元。他表示，他们从来不特意讨好对冲基金投资者，他同时对投资者设置如此高的估值表示了担心，担心这会使Braintree公司承受遭到出售的压力，或以潜在的不可持续的价格上市。
当老虎环球基金在对科技创业公司已经营多年之时，许多其他竞争者在硅谷则是初来乍到，他们的投资范围集中在一些由热门的社交网络公司组成的小圈子内。上个月，由克里斯托弗·汉森组建的对冲基金公司Valiant Capital Management主导了对在线剪贴薄网站公司Pinterest的价值2亿美元的投资，这家公司的估值为25亿美元。而BlackRock公司在一月份同意购买短信息服务提供商Twitter公司的高达8000万美元的股票，Twitter公司的估值为90亿美元。
公开市场投资者并没有被那些以天价购进Facebook, Groupon and Zynga的股票而焦头烂额的事实所吓倒，他们依然被那些私营公司的丰厚回报所吸引，尽管这些公司的增长率很可能在他们即将上市时就已达到顶峰。
一些企业家表示他们欢迎非传统的创业企业投资者，因为即使股票上市后，他们仍愿意继续持有一段时间。因此，Evernote公司首席执行官菲尔·利宾表示，他计划在近几年利用公开市场投资者对公司期货进行融资，并用这些资金来购回当初出售给早期投资者的创业企业的股票。
本文作者是《华尔街日报》专职记者奥维德。（翊海）
