腾讯科技讯(无忌)北京时间2月13日消息,据国外媒体报道,在松下电器成立至今的95年中,这家公司已成长为制造从电视机到睫毛夹的消费电子产品巨头。新社长津贺一宏( Kazuhiro Tsuga)正在决定松下电器将会剥离哪些业务。
今年3月份,津贺一宏将会决定哪些业务需要剥离。自2011年4月份以来,这家公司的累计亏损已经超过1.3万亿日元(约合141亿美元)。津贺一宏计划把松下电器的业务数量削减三分之一,让公司专注于那些利润率最高的业务,如不是很知名的美容店其和焊接机械,而不再依赖电视机和手机等低利润率的产品。
在裁员1.3万人之后,在截至去年12月末的上一财季中,松下电器已经实现盈利。与松下电器扭亏形成对比的是,索尼也在去年任命了新社长,但在平井一夫(Kazuo Hirai)的带领下,该公司业绩依然为亏损。自松下电器股价在去年11月创出自上世纪70年代以来的新低以后,该公司股价已反弹至去年4月以来的最高值。不过在20位对松下电器股票进行追踪的分析师当中,仅有35%推荐“买入”这家公司的股票,比例低于津贺一宏去年6月履新时的近50%。
在松下电器的各个部门工作33年之后,津贺一宏或许具备向公司传递某种所需的复兴战略的经验。日本企业复兴咨询公司Sangyo Sosei Advisory联合创始人Fumiaki Sato表示,松下电器本财年的净亏损可能将达到7650亿日元,而且已连续8个季度无法产生自由现金流。Fumiaki Sato说,“津贺一宏的优势可能在于,他对电子业务有着深邃的理解,对松下电器各个部门都了如指掌。”
智能家庭
Fumiaki Sato和其他一些业内人士表示,如果松下电器想要让前景变得广阔,就必须专注于B2B业务和与索尼区别开来的高利润家电业务。受电视机需求下滑的影响,在截至2012年年底的上一财季里,索尼已连续第八个季度出现亏损。
松下电器的航空电子设备和能源业务,提供了向企业用户销售专业产品的例证,而且这些业务能够获得比主流消费产品更高的利润率。Fumiaki Sato表示,“津贺一宏正试图专注于商用产品和智能家庭产品,因为这是松下电器未来寻求发展的惟一途径。松下电器拥有燃料电池和其它一些部门,能够确保这家公司追寻智能家庭战略。这是索尼无法完成的。”在Fumiaki Sato看来,索尼应当关注高产量的消费电子产品,如PS等。
索尼计划于2月20日举办一场与PS相关的媒体发布会,有传闻称该公司将会在此次活动中推出第四代视频游戏机。
突然盈利
松下电器面临的挑战仅仅是日本科技产业当前的一个缩影。因为电视、手机和PC业务下滑,以及日元汇率升值的影响,索尼和夏普近年来业绩连续亏损。
在过去的三个月当中,受日元汇率贬值的带动,日经225指数成份股当中的科技股股价已经出现了上涨。本月初,受松下电器出人意料的宣布上一财季实现盈利的推动,该公司股价曾在一个交易日创出近40年来的单日最大涨幅。
市场价值
与近年来的股价相比,松下电器当前的股价依旧处于低位。按照目前的股价计算,像索尼的市值,仅为2008年6月底时的不到三分之一。在这一段时间里,日经225指数仅仅下滑了17%,苹果股价更是上涨了近两倍;三星股价上涨了一倍多。
津贺一宏当前面临的问题,还包括2011年完成的对三洋电机的收购。松下电器在当年斥资9360亿日元收购三洋电子,目的是为了巩固公司在充电电池和太阳能面板产业中的地位。但是由于这些产业面临着巨大的市场竞争,导致松下电器已经为此交易进行了部分的资产减损。
56岁的津贺一宏在被任命为松下电器社长之前,曾经负责过松下电器DVD和车载电子产品等业务,并在担任社长前负责松下电器的电视机业务。在出任电视机业务主管6个月之后,津贺一宏便下令关闭三座电视机制造工厂,把松下电器的产能砍掉近一半,并使用了更多来自海外公司的电视机显示屏面板。
重组支出
在财报中计入2650亿日元的重组支出之后,松下电器表示,在截至3月末的本财年,这一重组将能够让松下电器的电视机部门利润改进810亿日元。松下电器发言人Chieko Gyobu并没有披露电视机业务的亏损情况。
津贺一宏曾在松下电器电视机部门的任职经历,引发了他可能带领公司在短时间内进行大规模重组的猜疑。资产管理公司Commons Asset Management总裁Tetsuro Ii表示,“松下电器应当更快一些。截至目前,这家公司还未进行重大的结构性重组。这家公司应当加速出售那些亏损的资产和部门。”
垃圾评级
债务评级机构惠誉此前已经把松下电器的债券评为“垃圾”级。今年,松下电器将有1800亿日元债券到期。
去年10月份,津贺一宏曾表示希望把公司的基本部门数量从九个削减至四个,来进行重组。在重组完成之后,松下电器的业务部门将从88个削减至不到56个。
松下电器当前这种不相干的架构,是过去几十年对新消费产品趋势进行投资后的产物。从上世纪50年代的电饭锅,到70年代的录像机,再到90年代的笔记本电脑,松下电器的投资可谓是五花八门。
依据津贺一宏的重组计划,他可能会砍掉那些运营利润率不足5%的业务。松下电器在2月1日发布的财报显示,在旗下主要部门当中,只有家电业务的运营利润率超过了5%。