由于前三季度的亏损额为17亿元,如果全年亏损为25亿~29亿元,那么就意味着,在2012年第四季度,中兴通讯的亏损金额在8亿元~12亿元之间。中兴通讯在解释去年四季度营业收入下滑和继续大亏的原因时表示,营业收入下降主要系国内部分系统合同签约延迟、终端收入下降,部分国际项目工程进度延迟等综合影响所致;毛利率下降则与非洲、南美、亚洲及国内较多的低毛利率合同在该季度确认业绩有关。
华创证券发布研报指出,中兴通讯真正巨亏的原因,是在于中兴通讯两年来“激进”的价格竞争策略问题。近几年以来,中兴通讯为了抢占市场份额,不惜大举“价格战”的大刀,不论是在CDMA网络、3G网络招标上,还是在智能手机业务上,中兴通讯的价格战都让同行侧目。然而,价格战在杀敌一千的同时,也自伤八百,毛利大幅下滑。进入2012年,全球通信设备行业陷入景气低谷,中兴通讯终于品尝到自酿的苦酒。
连卖三子改善财报
在去年三季度巨亏之后,中兴通讯就开始采取行动积极扭亏,一方面降薪裁员,节省开支,一方面不断出售旗下子公司资产,希望借此扮靓自己的财报。
去年9月,中兴通讯出售旗下子公司中兴特种设备68%股权,获益约人民币3.6亿-4.4亿元;11月,中兴通讯再出售长飞投资合计81%的股权,获益约人民币4.5亿-8.5亿;2012年12月28日,中兴通讯发布公告称,将以12.92亿元出售旗下子公司深圳中兴力维技术有限公司81%股权,产生的收益在8.2-8.8亿元左右。三家子公司的出售,为中兴通讯带来16.3亿元至21.7亿元的收益。其中,前两个子公司出售带来的收益将并入2012年财报,而最后一次出售所带来的收益,将并入今年第一季度财报。因此,中兴通讯预计,2013年第一季度,公司有望实现盈利。
更大的利好来自4G网络投资的提速。
分析机构瑞信日前发布研报就指出,受惠内地加强发展4G网络,加上智能手机盈利佳,预料中兴今年盈利将按年大增6.9倍,并将中兴通讯2012-14年每股盈利由0.08/0.60/0.64升至0.10/0.79/0.92元人民币。瑞信在报告中指出,中兴今年在4G TD-LTE网络设备销售,将由去年的68亿升至今年的94亿元人民币,相当于总收入9%。
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