上周，科技专栏作者卡拉·斯维什尔(Kara Swisher)报道说，“据知情人士”透露，阿里巴巴集团可能不会在2013年进行首次公开募股(IPO)——正如某中文网站上周三晚上根据阿里巴巴的一份内部文件而发布的报道所述，而是会推迟到2015年年底。
据卡拉报道，向她提供消息的人“指出，受限于近期向大股东雅虎回购股票交易中的激烈措施，阿里巴巴有可能到2015年底才会进行IPO。当然，这个时间并不是最后期限，但如果到那时再进行IPO的话，那么阿里巴巴会获得更多的好处。”
卡拉以及向她提供消息的人说得没错，这不是最后期限，但除非阿里巴巴将上市时间推迟到2015年底，否则它将无法从雅虎那里回购第二批10%的股份。
之后，她在那篇报道中表示：“虽然阿里巴巴集团显然最终会进行IPO，但据那些知情者透露，该公司管理层目前并不急于上市，尤其是风投公司银湖资本(Silver Lake)、俄罗斯投资基金DST Global、淡马锡控股(Temasek)及云峰基金等投资者最近都向其注入了资金。”
今天我与卡拉进行了沟通，她表示自己并没有说阿里巴巴将会何时上市，而只是说那是在2015年年底之前最有利于阿里巴巴的上市时间。并没有人用枪顶着阿里巴巴创始人马云的脑袋，威胁他必须现在就让该公司上市，对于来自没有可靠记录的某中国科技博客网站的一份报道，我们都不应过于当真。
即便如此，虽然我不知道这个最新的中国传言是真是假(中国方面的爆料一向不太靠谱)，但在我看来，很明显阿里巴巴有许多理由要及早上市，而且几乎没有理由要推迟到2015年。
其理由如下：
· 正如卡拉在其文章中所说，回购协议明确指出：“根据与雅虎达成的股票回购协议，阿里巴巴集团在未来进行符合特定规定的IPO时，有权回购雅虎所持剩余股份的一半。”所以现在的问题是，阿里巴巴更愿意在其估值为600亿美元还是800亿美元的时候回购雅虎所持剩余股份的一半呢(且让我们称之为阿里巴巴10%的股份)？虽然阿里巴巴的估值未来很有可能会更高，但我认为，假设其估值就像最近几年那样，在未来数年保持迅速攀升的势头，那么他们应该更愿意在自己估值较低时回购雅虎持有的那10%股份。
· 为了终止未来的知识产权使用费收入(协议中的现有技术与知识产权授权协议条款)。今年5月份签署的这份股票回购协议规定：“阿里巴巴集团将向雅虎预付总额为5.5亿美元的未来知识产权使用费，并且最多继续支付知识产权使用费四年。”其中的关键词有“最多”。阿里巴巴越早回购雅虎所持全部股份，他们就能越早终止向雅虎支付这个知识产权使用费(或至少减少这笔费用)。
· 偿还他们在回购雅虎持有的第一批股票时所背负的债务。
· 虽然雅虎可以永远持有最后剩余的10%股份，但阿里巴巴越早上市，那它就越早拥有更多的财力，如此一来便有可能通过大宗交易的方式回购雅虎持有的最后这批10%股份，从而最大化地实现阿里巴巴管理层及员工对股票迅速升值的预期。
