中国版纳斯达克尚未长成：创业板三年之痒

2012-10-22 07:33 北京晨报

2009年10月30日，当天上市的28家创业板公司，上市首日整体市盈率高达82.36倍！这令当时仅有28.19倍的沪市平均市盈率相形见绌。开板至今，创业板三年迎来了355家公司加盟，其平均每年近120家、每月近10家的发行速度，也是多年来主板市场可望而不可即的。 222家跌破发行价 随着市场规模的扩大，创业板上市公司的质量开始变得良莠不齐，整体业绩表现越发糟糕。2010年至2011年，创业板公司整体业绩增速分别为43.32%、18.51%。但从今年上半年开始，大批公司开始业绩变脸。最新的三季报显示，约146家创业板公司陷入业绩负增长的怪圈。这其中的10家公司，更是一头栽进“上市以来首次亏损”的泥潭。随着创业板公司质量的“一蟹不如一蟹”，投资者开始对创业板“用脚投票”。以上周五复盘价计算，目前的355只创业板个股中，竟然有222家公司股价处于“跌破发行价”状态。其中更有36只股票，较发行价下跌幅度超过50%！即便如此，今年上市的74只创业板新股，在IPO过程中仍超募131亿元，超募率高达70%。另一方面，创业板公司超募的横行也令资源配置严重扭曲。不少创业板公司面对“天上掉下的馅饼”开始有些不知所措。有买楼、置地的，有购车、偿还银行债务的，甚至有公司违规挪用或干脆放在银行吃利息。企业上市的目的本来是为了筹集发展资金，最终实现资源的优化配置，但创业板公司却完全与初衷背道而驰，令市场唏嘘不止。 背后的故事：趋之若鹜，求之不得 令人沮丧的数据后面，是关于欲望、贪婪和失落，关于爱恨、恐惧和希望的故事。资金饥渴的大批民营企业家们对创业板仍趋之若鹜。他们不惜花重金、请能人、打通上市路，但最终能够走到最后的仍是少数；对于创业板的市场参与者而言，从1200点跌到600点竟然还不算痛。痛并快乐着、带着爱去投资已然成为另一种境界。而创业板高管在限售股解禁后，不惜以辞职为代价的“胜利大逃亡”，也备受市场诟病。“创业诚可贵，守业价更高，若为钱财故，两者皆可抛。”这是网友对创业板股东套现的最贴切比喻。