上市一年的红星美凯龙(01528.HK)交出靓丽成绩单。
6月8日，红星美凯龙在上海新发展亚太JW万豪酒店举行2015年股东周年大会。到场股东审议并通过了董事会2015年工作报告、监事会2015年工作报告、2015年末期股息分派以及续聘2016年外部核数师及鉴定其薪酬等四项决议。
董事会报告显示，2015年红星美凯龙延续了过去数年的业绩增长趋势，实现营业收入87.56亿元，同比增长10.3%;公司拥有人应占利润40.98亿元，同比增长12.8%，公司拥有人应占核心纯利人民币25.53亿元，同比增长20.1%。
基于良好的经营现状和经营环境，董事会欣然宣布每股分派现金股利人民币0.47元(含税)，2015年末期股息共计人民币17.03亿元 (含税)，基于公司拥有人应占核心纯利的派息率高达66.7%，股息率高达5%，是名副其实的“现金奶牛”。
工匠精神引领行业
“工匠精神始终是我们发展的灵魂所在。”红星美凯龙董事长车建新在股东大会上表示。
工匠精神源于木工行业。正是由于年少时专注于木工手艺车建新才得以将这种精神带入家居建材市场，一干就是30年。“一路走来，我们一步一个脚印，精耕于家居装饰及家具行业，从一家区域性的民营企业迅速成长为公司治理规范、经营范围遍布中国、业内领先的上市公司，这一切都和我们在创业历程中坚持‘工匠精神’分不开。”
2015年，注定是红星美凯龙发展历史上不平凡的一年。
这一年的6月26日，红星美凯龙于香港联合交易所有限公司主板正式上市。其每股以13.28港元定价，全球发售共计约5.44亿股股份，全球发售募集款项净额高达人民币55.7亿元。
车建新感恩登陆H股：“对红星帮助很大，为公司未来的发展注入雄厚的资本实力，开辟更加广阔的发展空间。同时，通过路演经受全球投资人的考验，思想的碰撞。对公司发展有很多启发、感觉，也找到了发展的方向。”
上市后不久，红星美凯龙分别获惠誉“BBB+”公司评级以及标普“BBB”公司评级的大中华区信用体系评级，充分反映红星美凯龙财政及业务状况良好。
同年11月，红星美凯龙成功发行第一期公司债。公告显示，第一期公司债的发行规模为人民币50亿元，良好的信用以及经营状况，成功将票面利率拉低至4.5%。公司债的成功发行，使得整体融资成本及财务费用大大下降。2015全年红星美凯龙的融资成本从2014年的7.3%降到6.9%，年底的时候平均融资成本是5.8%。
现金奶牛喊你来分红
相较于大比例送股的“假土豪”，那些能拿出真金白银(常被称为“现金奶牛”)回馈股东的公司才是“真土豪”，也更容易获得长线投资者的亲睐。
股东大会上，红星美凯龙审议并通过了2015年末期股息分派预案，欣然宣布每股分派现金股利人民币0.47元(含税)，2015年末期股息共计人民币17.03亿元 (含税)，基于公司拥有人应占核心纯利的派息率高达66.7%，股息率高达5%，是名副其实的“现金奶牛”。
“分红是公司基于经营现状和经营环境，以及分红政策做出的利润分配决定。2015年红星美凯龙业绩稳健增长，有大笔现金可派送。”红星美凯龙副总裁、董事会秘书郭丙合表示。
根据上图显示，近四年来红星美凯龙实现了较快的财务业绩增长。尽管宏观经济疲弱，红星美凯龙作为行业的绝对领先者，仍然逆市扩张保持了规模和管理的强优势：2015年红星美凯龙延续了过去数年的业绩增长趋势，实现营业收入87.56亿元，同比增长10.3%;公司拥有人应占利润40.98亿元，同比增长12.8%;公司拥有人应占核心纯利人民币25.53亿元，同比增长20.1%。
红星美凯龙2015年年报显示，2015年年末公司的现金及现金等价物(以银行结余及现金表示)高达58.48亿元，较2014年的35.92亿元增长了62.81%。现金奶牛不差钱!
“重资产+轻资产”双轮驱动
历经30年发展，红星美凯龙确立绝对的市场领导地位。
2015年，中国连锁家居装饰及家具商场零售销售额5457亿，红星美凯龙贡献了605亿，占比11.09%，市场份额名列第一;截至2015年年末共经营了177家商场 (其中自营商场55家、122家委管商场)，覆盖了全国28个省、直辖市、自治区的126个城市，商场经营数量超过第二名和第三名之和。其中自营商场和委管商场出租率分别高达94.1%和92.7%，成熟自营商场的同店增长率为6%。
红星美凯龙商场地理分布
董事会报告指出：“我们采取了自营商场与委管商场双轮驱动的发展模式，在一线城市、二线城市，尤其是直辖市的核心区域进行了自有物业的战略性布局;同时通过大力发展委管商场积累了丰富的商场营运经验，不断提升品牌价值，并构建了较高的进入壁垒，2015年公司的委管收入占比达到36%，较2014年提升0.8个百分点。”
“重资产+轻资产”双轮驱动的商业模式带来稳定的现金流的同时保证了公司的快速增长。
2015年年报显示，截止2015年12月31日，红星美凯龙有26个筹备中的自营商场，总建筑面积为350万平方米，其中预计于2016年年底前开业的商场有9个。有440个筹备中的委管商场，其中预计于2016年年底前开业的商场有35个，预计于2016年后开业的商场有205个，其他已签订合同但尚未获得地块的商场有200个。
随着全国社会、经济的整体水平稳步发展，城镇化战略深入推进和居民人均可支配收入不断提升，红星美凯龙将在全国范围内重点加快委管商场的发展步伐。
家居迎来黄金十年
中国大概有3.7万亿家居市场容量，全部家居连锁企业占整个市场容量大概23%，但是美国家居行业老大Home Deport(家得宝)的市场份额大概占到28%，市场前两名大概占到43%，中国的家居连锁市场还是有非常大的空间可挖掘。
“未来十年，仍将是家居装饰及家具行业的黄金十年。作为中国内地家居装饰及家具行业最有号召和影响力之一的企业，我们满怀信心并且有能力抓住时代赋予的机遇、迎接挑战、再创辉煌，给予股东丰厚的回报。”车建新表示。
车建新和股东交流
车建新和股东合影
未来，红星美凯龙将大力拓展互联网相关的O2O平台业务、家居设计及家装业务及消费金融业务，大力开展供应链相关产品与服务，重点建设统一物流配送服务体系。
车建新指出：“我们在线下家居商场经营业务的基础上将逐步拓展互联网在家居业务中的应用，通过在线与线下相结合的方式巩固‘红星美凯龙’品牌在消费者心目中的家居生活专家地位，以建成中国最领先的、最专业的‘家居装饰及家具行业全渠道平台商’为企业的发展目标。”
股东大会最后，到场股东就董事会2015年工作报告、监事会2015年工作报告、2015年末期股息分派以及续聘2016年外部核数师及鉴定其薪酬等四项决议进行审议、表决。香港中央证券登记有限公司代表宣读各项议案的具体表决结果，上述4项普通决议案均获得全票赞成通过。
