新华网上海5月21日电 (陆文军、杜放)年消费19亿瓶葡萄酒的中国市场正在遭遇“尴尬”。伴随着曾经被热炒的天价酒大幅跌价，市场开始有人鼓吹现在“抄底”正当时。当红酒不再是饮品而成了“炒作”标的时，其投资风险几何？期待“抄底”获利的投资者下手前需三思。
同样一瓶酒 同城差价达三千
一度火热的红酒市场仍在调整。5月15日，业内最大的伦敦国际葡萄酒交易所发布报告称，由于需求低迷，其3月份的交易量下降了38%。同日，该交易所反映波尔多一级庄园现货价格的“高级葡萄酒50指数”较去年同期已下跌约25%。
伴随着炒作泡沫被挤出，曾经“涨入云端”的国内高档红酒价格正在大幅回落。但记者调查发现，目前市场上这些红酒价格体系极其混乱，同一种酒差价巨大，定价方式极不透明。
譬如，俗称“小拉菲”的拉菲副牌几乎是国内炒作最火热的酒种，数年间曾从每瓶不足2000元跃上8000元。上海红酒交易中心行情系统显示，16日2009年份“小拉菲”的外高桥保税价已从3960元高位降至2480元。业内人士介绍，副牌酒的年份差异有限，清关拿货价(含税费)在4000元左右。
然而，就是同样一种高档红酒，国内同城零售差价竟达3000元，定价上几乎上演“一店一价”的怪象。上海江阴路的某直销店里，2008年份、2009年份“小拉菲”报价均在5000元以下。不过，在上海杨浦区邯郸路的一家老字号商店，同样2008年的“小拉菲”仍标价7900元。而南京西路附近的一家酒类零售商则表示，2008年份“小拉菲”标出的8000元已接近底价。
同一城市，同一种酒，同一年份，价格竟差3000元。
上海卡斯特酒业总裁潘汝显说，原本红酒价格体系应该是清晰的，年份、产区、葡萄品种、酒庄级别等在国外都是有严格标准的，但国内由于过度“炒作”，导致一些高档红酒价格虚高，还出现了大量仿冒、山寨的现象。“这样不仅损害了产业，更伤及消费者。毕竟酒是用来喝的，不是用来‘炒’的。过度炒作，导致国内红酒市场变味。”
谁在助推定价环节暴利
红酒进口渠道混乱、炒家追逐中间利润、缺乏消费保障机制，均是“一店一价”乱象的推手。
一些经销商表示，由于进货渠道、时间不同，“有价差是正常的”。然而，在国际市场、上游渠道降价的同时，国内零售市场仍出现高额差价，不能排除是前期炒作带来高利空间，使部分中间商仍选择“挺价”。
中国红酒网总裁董树国指出，由于国内热捧，“拉菲”从各路渠道进入市场，随着拉菲酒庄调低2011年期酒价格，现货开始遭遇压力，导致价差较前期放大。
据了解，易陷入炒作的多是在市场有一定知名度、流通量稀缺并有升值预期、消费者较认可的酒种。由于基价较低、流通旺盛，炒作利润自然水涨船高，甚至出现从海外“蚂蚁搬家”的进货渠道，将零售暴利层层炒高。
也有专家指出，消费者很少关注渠道环节差异和国际价格走势，加上红酒交易链中品鉴参考、销售保真等环节缺乏，盲目消费从终端支撑了高价行为。
复旦(微博)大学企业研究所所长张晖明认为，由于红酒市场商品结构、定价体系尚不成熟，高价更多是由公务、商务需求支撑。
前瞻产业研究院首席分析师吴朝瑜认为，国外红酒投资有着健全的体系，能够提供销售、品鉴参考、拍卖、财务审计保障等一系列服务。而国内红酒交易链还没有形成，现货流通渠道存在着结构重合、无序竞争的风险，导致价格不对等、信息不透明。
游资“击鼓传花” “抄底”或只是“传说”
高档酒价一跌，市场就有人急于鼓吹是“抄底”好时机。但目前国内红酒市场价格混乱，也没有明确的变现渠道，投机风险可想而知。
数据显示，拉菲正牌“拉菲古堡”年产20多万瓶，流入国内的不过3万－5万瓶。以近年的现货2万元均价计算，市场体量仅为6亿－10亿元——面对动辄数亿元的游资炒作，名庄酒自然难以“风平浪静”。
吴朝瑜认为，一些游资将红酒作为金融工具炒作，承诺较高回报率。但由于红酒流动性差，投资者机会主义心理重，投资以“博傻”效应为主。如果市场环境恶化，这种高回报率往往无法兑现。
董树国指出，与成熟消费地区相比，我国红酒市场在质量、定价等方面仍缺乏公信力机制。监管部门应严格核查进口资质、监控通关价格。行业也应加强自律，如加快推广RFID电子溯源标签，建立透明的藏酒二级市场。
张晖明认为，炒作是酒业经营中非常短期的行为。近年国内炒石、炒茶等行为先后出现，这种行业的“繁荣”不可持续。如果不加强渠道管理，培育健康的消费习惯和鉴别能力，最终受损的将是酒商自身。
潘汝显呼吁，国内红酒市场的渠道透明、销售保真、品鉴参考等交易环节亟待加强，这样才能让老百姓明白消费，让产业健康发展。
